未来一年，救楼市力度将远超预期！

kingfirefly

美丽国大选尘埃落定之后，部分金融数据的最新变化值得我们高度关注。
影响到我国资本市场的主要是两类数据，一类是美元，一类是美债。
美元持续走强，美债利率持续升高，尤其是美债10月份以来，利率已经是上升了17%，这个幅度非常之大！
今年9月份以来美国正式降息，打开了降息的空间。在降息周期开启之后，一般美债利率应该随着降息进程而往下走的。
但是10月以来，美债收益率居然大增，主要是受大选干扰，这是跟川普的执政理念相关。

美元升值幅度相比美债要小很多，但是近段时间美元升值了几个百分点，导致全球其他货币都对美元出现了明显的贬值，人民币相对好一点。但是10月以来对美元贬值了3%点多。
在9月下旬，也就是A股往上冲的能量最大的时候，美元兑人民币一度跌破7，收在6.97左右，而现在已经升到7.23左右了。

虽然走弱的幅度要小于全球其他很多国家的货币，但是毕竟会对我国的经济、金融市场产生偏利空的影响。
最近一段时间A股走走停停，也是跟货币对美元走弱有一定关系。
另外，到了明年，关税很可能进一步地提升，我国出口也会受到影响。
总体来看，川普上台之后对我国是偏利空的影响。

我们回顾一下川普第一次执政时期，2018年7月份开始首次对加征关税，这个贸易摩擦持续了两年，直到2020年相对缓和了一点。
看图可以知道，在2018年到2019年，人民币兑美元也是走弱的。
在此背景之下，提振股市楼市，单从外循环、内循环这两大循环体系来说，未来两三年外循环的依赖程度要降低了。
要想稳住经济，只能是大力加强内循环。
内需当中主要是三大块：消费、基建、房地产。
刺激消费，这个变化非常慢；拉动基建，扩张的余地也不是很大了，过去几年，基建投资增速一直是不低的。
目前最需要补的短板是房地产！
​因为房地产目前的数据差，只要房地产的很多数据，比如说是销量、新开工能够出现同比持平，房价能够止跌，就不至于对宏观经济形成一个严重的拖后腿效应。
再来看中美利差。
2022年美暴力加息以来，这个利差是倒挂的，就是美国利率高于咱们。
而在2018年到2019年上半年的时候，中美利差缩小了，但当时没有倒挂。
所以看利差这个指标，当前及未来的两年面临的压力相比2018年更大一些。

从内需层面来看，2018年到2019年，我国的楼市全国来看还处于繁荣期，所以那个时候经济相对稳健，我认为主要是靠房地产处于繁荣期这样一个特殊的支撑力量。
而当前房地产市场拖后腿，展望明年后年，房地产如果不能及时的止跌回稳，如何来对抗外贸走弱的压力？
所以，老杨的判断是：从现在开始到明年，国家支持房地产的力度会进一步增加，在部分环节政策力度可能远超预期，值得期待！
因此，未来外需弱，反而是有利于房地产市场止跌回稳的。 
祸兮，福所倚……